قال شخصان على دراية بالوضع إن مجلس إدارة تويتر يفكر في اتخاذ خطوة دفاعية تُعرف باسم الحبة السامة من شأنها أن تحد بشكل كبير من قدرة Elon Musk على الاستحواذ على عملاق وسائل التواصل الاجتماعي.
اجتمع مجلس الإدارة يوم الخميس لمناقشة عرض السيد ماسك لشراء الشركة ، وفقًا لأحد الأشخاص ، الذي لم يكن مصرحًا له بالتحدث علنًا. يناقش المديرون ما إذا كان ينبغي المضي قدمًا في تناول حبوب منع الحمل – التي يطلق عليها رسميًا خطة حقوق المساهمين – والتي من شأنها أن تحد من قدرة مساهم واحد ، مثل السيد ماسك ، على اكتساب كتلة حرجة من الأسهم في السوق المفتوحة وإجبار الشركة على الدخول في تخفيض السعر.
الدفاع عن حبوب منع الحمل السامة هو أسلوب شائع تستخدمه الشركات لدرء عروض الاستحواذ غير المرغوب فيها. يسمح هذا بشكل أساسي للشركة بإغراق السوق بأسهم جديدة أو السماح للمساهمين الحاليين بخلاف المستحوذ المحتمل بشراء الأسهم بسعر مخفض. هذا يضعف حصة العارض ويجعل شراء الأسهم أكثر تكلفة.
إذا رفض مجلس إدارة Twitter عرض السيد ماسك ، فيمكنه أن يأخذ عرضه مباشرة إلى المساهمين ، بدلاً من مجلس الإدارة ، من خلال إطلاق ما يسمى بعرض الاستحواذ. إذا كان المساهمون الآخرون في Twitter مثل عرض السيد Musk ، والذي يبلغ حاليًا 54.20 دولارًا للسهم ، فيمكنهم بيع أسهمهم مباشرة إلى الملياردير ، مما يسمح له بالسيطرة على الشركة.
وقال ماسك في تغريدة على تويتر يوم الخميس: “سيكون من غير المبرر تمامًا عدم طرح هذا العرض على المساهمين”. “إنهم يمتلكون الشركة وليس مجلس الإدارة”.
لكن مستثمري تويتر بدوا يوم الخميس محبطين من عرض ماسك ، ربما بسبب مخاوف بشأنه كيف سيمولها. بينما ترتفع حصة الشركات عادةً بسبب تكهنات الاستحواذ ، انخفضت حصة Twitter بنحو 2٪ يوم الخميس.
قال الأمير السعودي الوليد بن طلال ، الذي وصف نفسه بأنه أحد أكبر المساهمين في تويتر وأطولهم أجلاً ، إن تويتر يجب أن يرفض عرض السيد ماسك لأن العرض لم يكن مرتفعًا بما يكفي ليعكس “القيمة الجوهرية” الشركة.
من بين المساهمين الرئيسيين الآخرين في Twitter ، وفقًا لـ FactSet ، The Vanguard Group ، أكبر مساهم في الشركة ، بحصة 10.3 ٪ ؛ مورجان ستانلي لإدارة الاستثمار ، بحصة 8٪ ؛ و BlackRock Fund Advisors بحصة 4.6٪. رفضت فانجارد ومورجان ستانلي لإدارة الاستثمار التعليق على عرض السيد ماسك. ولم ترد شركة بلاك روك على الفور على طلبات التعليق.
رفض ماسك مقعدًا في مجلس إدارة Twitter خلال عطلة نهاية الأسبوع ، تاركًا المديرين الذين رحبوا به مؤخرًا في صفوفهم للنظر في اقتراح قال فيه السيد Musk إنه لا يثق في إدارتهم للشركة.
يتألف مجلس الإدارة من المطلعين على تويتر ، بما في ذلك المؤسس المشارك جاك دورسي ورئيسها التنفيذي ، باراغ أغراوال ، بالإضافة إلى مديرين مستقلين.
بريت تايلور ، الرئيس التنفيذي المشارك لشركة Salesforce لتكنولوجيا الأعمال ، يرأس مجلس الإدارة. أرسل السيد ماسك رسالة نصية إلى السيد تايلور مساء الأربعاء ، موضحًا أنه يعتزم شراء Twitter ، وفقًا لملف تنظيمي. كتب ماسك: “بعد عدة أيام من الدراسة ، قررت شراء الشركة وأخذها خاصة”.
فكرت Salesforce في شراء Twitter في عام 2016 ، لكن الصفقة لم تتحقق أبدًا. انضم تايلور ، الذي عمل في مجلس إدارة Twitter منذ عام 2016 ، إلى Salesforce بعد عام بعد الاستحواذ على شركته الخاصة ، Quip.
لاعب رئيسي آخر على المجلس هو إيجون ديربان ، الرئيس المشارك لشركة سيلفر ليك ، وهي شركة استثمار خاصة. انضم ديربان إلى مجلس إدارة تويتر في عام 2020 كجزء من صفقة أبرمتها الشركة مع مستثمر ناشط آخر أراد تغيير اتجاه تويتر.
في ذلك الوقت ، استثمرت سيلفر ليك في تويتر وساعدت في استقرار قيادتها ، ومنع دورسي من الإطاحة فورًا. نظرًا لأن سيلفر ليك ساعد تويتر على الخروج من نقطة صعبة في الماضي ، فقد يتساءل السيد ديربان عما إذا كان بإمكان شركته مضاعفة حجمها والمساعدة في درء السيد ماسك.
السيد دورسي يمكن أن يؤثر أيضا على القرار. إنه صديق للسيد ماسك وقد احتفل في البداية باستثمار السيد ماسك في الشركة وقراره بالانضمام إلى مجلس الإدارة. لكن السيد دورسي كثيرًا ما فوض قرارات مهمة لفريقه ، مفضلًا الاعتماد على خبراتهم. ومن المتوقع أيضًا أن يغادر السيد دورسي منتدى Twitter الشهر المقبل ، مما قد يعطيه سببًا آخر للتنحي عن نفسه.
وحلفاؤه في مجلس الإدارة هم أغراوال ، الذي عين خليفته أواخر العام الماضي ، وباتريك بيتشيت ، الشريك العام في شركة رأس المال الاستثماري Inovia Capital والمدير المالي السابق لشركة Google.
لقد كان السيد أغراوال والسيد دورسي متماشين بشكل وثيق مع رؤية لجعل تكنولوجيا Twitter أكثر لامركزية ، وكان السيد Pichette مقربًا من السيد دورسي في المناقشات حول الخطة طويلة المدى لتويتر. قد يكون لدى السيد بيتشيت أيضًا خبرة في التفاوض مع السيد ماسك – فقد كان يعمل في Google في عام 2013 عندما كان فكرت في شراء تسلا.
مايكل اسحق تقرير ساهم.
“هواة الإنترنت المتواضعين بشكل يثير الغضب. مثيري الشغب فخور. عاشق الويب. رجل أعمال. محامي الموسيقى الحائز على جوائز.”