لندن: كان التبشير بفوائد الأجندة البيئية والاجتماعية والحوكمة سببًا مشهورًا لكبار المستثمرين على مدار العقد الماضي.
وعلى الرغم من الجدل حول العائدات ، فقد كان ناجحًا للغاية. تنتج الشركات الكبيرة وحتى الشركات الصغيرة الآن تقارير مفصلة لإظهار كيف تتبنى ESG ودمجها في سياسة مجلس الإدارة وصنع القرار.
بالإضافة إلى ذلك ، ترفض البنوك أيضًا إقراض الشركات النشطة في القطاعات التي تعتبر غير متوافقة مع معايير ESG.
في الأسبوع الماضي ، قالت جين فريزر ، الرئيس التنفيذي لشركة سيتي جروب المصرفية الأمريكية العملاقة ، إن البنك سيتخلى عن عملائه إذا لم يحققوا أهدافه المناخية.
في أوروبا ، يفكر المنظم المصرفي حتى في فرض متطلبات رأس مال أعلى على البنوك التي يكون التزامها بشأن الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات أقل من المعايير المقبولة.
يمكن أن تكون صعبة. ESG هو مصطلح واسع إلى حد ما ويمكن أن يغطي مجموعة واسعة من المجالات ، من الوقود الأحفوري إلى الصناعات الدفاعية. ببساطة ، من وجهة نظر المستثمر ، يعني هذا في الأساس وضع أموالك في الشركات التي تعتقد أنها تعمل بشكل جيد واستخراج أموالك من الشركات التي تعرف أنها تعمل بشكل سيء.
ومع ذلك ، هناك رد فعل متزايد ضد تأثير ESG على الأعمال التجارية.
في وقت سابق من هذا الشهر ، المدير الإداري لمجموعة التعهيد البريطانية Serco ، روبرت سواميس ، وهو أيضًا حفيد السير. حذر ونستون تشرشل من أن نمو ESG يمنع الشركات من العمل على عقود حيوية للأمن القومي للمملكة المتحدة. قال سيركو إنه قرر تجنب العقود المرتبطة بمؤسسة الأسلحة الذرية في المملكة المتحدة بعد أن حذره مديرو الصناديق من أنهم سيتخلون عن أسهم في الشركة.
“عواقب غير متوقعة”
قال سواميس: “النتيجة غير المقصودة لذلك بالنسبة للحكومات هي أن مورديها سيجدون صعوبة أو أكثر تكلفة في تمويل أنفسهم في الأسواق العامة. “
قلة من القطاعات تسلط الضوء على تأثير النتائج غير المقصودة للحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية مقارنة بقطاع الطاقة اليوم.
لعبت ضغوط الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية دورًا في الانخفاض الهائل في استثمارات النفط والغاز ، حيث تتعرض شركات الطاقة لضغوط لإعادة الأموال إلى المساهمين واستثمار المزيد في الانتقال إلى الطاقة الأكثر مراعاة للبيئة والوقود الأحفوري البعيد.
أشار تقرير حديث صادر عن بنك جولدمان ساكس إلى أنه خلال العقد الماضي ، زادت الأسواق المالية من تكلفة رأس المال للاستثمارات عالية الكربون في قطاعات مثل النفط البحري والغاز الطبيعي المسال.
وإذا لم يكن لذلك تأثير كافٍ على الاستثمارات ، فقد أصدرت وكالة الطاقة الدولية هذا العام تحذيرًا شديد اللهجة للمستثمرين لوقف تمويل مشاريع النفط والغاز الجديدة من أجل ضمان وصول العالم إلى صافي انبعاثات صفرية بحلول عام 2050.
التهديد بأزمة الطاقة
لذلك على الرغم من الزيادة السريعة في الطلب ، يقدر منتدى الطاقة الدولي ومقره الرياض أن الاستثمار في النفط والغاز هذا العام لا يزال أقل بنسبة 23٪ من مستويات ما قبل الوباء عند 341 مليار دولار.
حذر وزير الطاقة السعودي الأمير عبد العزيز بن سلمان هذا الأسبوع من أن تراجع الاستثمار يهدد بإثارة أزمة طاقة عالمية.
قال الأمير عبد العزيز إن المملكة العربية السعودية كانت واحدة من الدول القليلة القادرة على زيادة الطاقة الإنتاجية في عام 2022 إذا زاد الطلب.
قال: “نحن مستعدون لوقت قد يكون خطيرا. إذا لم يكن هناك المزيد من الإنفاق الرأسمالي للحفاظ على الطاقة الإنتاجية وزيادتها ، فإن أزمة طاقة قادمة إلى العالم.
وردد وزير المالية السعودي محمد الجدعان وجهة نظره ، حيث قال: “في المملكة العربية السعودية ، لدينا مصلحة في الحفاظ على الطلب. كما نشعر بالقلق من زيادة الطلب وعدم وجود بديل لسد هذه الفجوة ولا نريد أن ترتفع أسعار النفط أكثر من اللازم.
أحد أكبر مشاريع النفط والغاز في بحر الشمال في السنوات الأخيرة ، تم تعليق مشروع كامبو الأسبوع الماضي بعد انسحاب شركة النفط شل من المشروع. وقالت شركة شل التي تملك حصة 30 بالمئة في الحقل إن كامبو ليست مجدية اقتصاديا. ومع ذلك ، قال المطلعون على المشروع إن القرار تأثر بشكل أساسي بنقص الدعم البريطاني في مواجهة الاحتجاجات المناخية ضد تطوير موارد جديدة للنفط والغاز في بحر الشمال.
إن عدم قدرة شركات النفط على مضاهاة الطلب المتزايد مع ارتفاع الإنتاج ترك حل مشكلة العرض بالكامل تقريبًا في أيدي أوبك.
بسرعةفعل
على الرغم من الطلب المتزايد بسرعة ، يقدر منتدى الطاقة الدولي ومقره الرياض أن الاستثمار في النفط والغاز هذا العام لا يزال أقل بنسبة 23٪ من مستويات ما قبل الوباء عند 341 مليار دولار.
اختلالات السوق
لكن الأمين العام لمنظمة أوبك محمد باركيندو حذر هذا الشهر من أن المزيد من التخفيضات في استثمارات النفط والغاز ستؤدي إلى نقص في الطاقة واختلال في السوق وارتفاع الأسعار.
يجب أن يكون الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة هذا العام بمثابة دعوة للاستيقاظ لإعادة فحص الضغط الذي تفرضه أجندة ESG على الشركات وكذلك المطالب السياسية لوضع حد لهبوط الوقود الأحفوري. يمكن لرأس المال الخاص الابتعاد عن قطاع النفط والغاز تحت ضغط ESG ، لكن المستهلكين لا يستطيعون ذلك. ببساطة ، ESG يخنق العرض بينما لا يفعل شيئًا لتلبية الطلب.
“Greenwashing”
بالإضافة إلى ذلك ، تم توجيه تهم “غسل الأموال” ضد مؤسسات مالية كبيرة. يخضع ذراع إدارة الأصول في دويتشه بنك ، مجموعة DWS ، للتحقيق من قبل BaFin ، المنظم الألماني ، ولجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ووزارة العدل بشأن مزاعم بأنها شوهت قدرات ESG.
أثار طارق فانسي ، الرئيس السابق للاستثمار المستدام في شركة بلاك روك العملاقة للاستثمار ، ضجة في وقت سابق من هذا العام عندما قال إن ESG “ليس لها تأثير ضئيل أو معدوم” على الأسباب. القضايا البيئية والاجتماعية التي تدعي الشركات أنها تدعمها ، واصفا إياها بأنها “خطيرة” الوهمي”.
الضغوط التضخمية
إن الضغوط التضخمية العالمية ، مدفوعة بالارتفاع الحاد في أسعار الطاقة هذا العام ، هي السمة المميزة للانتقال السريع إلى إزالة الكربون ومتطلبات ESG.
يؤدي طلب المستهلكين إلى ارتفاع أسعار الطاقة ، وعلى خلفية عدم قدرة مصادر الطاقة المتجددة على تلبية الطلب والانهيار الزلزالي للاستثمارات في السنوات الأخيرة ، من المتوقع أن تزداد تكلفة الطاقة ، مثل باركيندو وآخرين.
في هذا السياق يمكن أن تنعكس رياح الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية أخيرًا.
في وقت سابق من هذا العام ، أقرت تكساس مشروع قانون يمنع خطط التقاعد الحكومية وصناديق الاستثمار من الاستثمار في الشركات التي من شأنها قطع العلاقات مع قطاع الطاقة.
وفي حديثه في وقت سابق من هذا الشهر ، قال جون هيس ، العضو المنتدب لشركة النفط الأمريكية هيس: “في النهاية ، لكي يكون هناك انتقال منظم ، فإن النفط والغاز هما جزء من الحل ، وليس جزءًا من الحل. المشكلة” ، على حد قوله. “إن بصمتنا الكربونية أقل بنسبة 10٪ عما كانت عليه قبل 10 سنوات. خلاصة القول هي أن انتقال الطاقة سيستغرق وقتًا طويلاً ، وسيكلف الكثير من المال ويتطلب تقنيات غير موجودة. نحن بحاجة إلى معرفة حول المناخ والطاقة والاقتصاد.
“هواة الإنترنت المتواضعين بشكل يثير الغضب. مثيري الشغب فخور. عاشق الويب. رجل أعمال. محامي الموسيقى الحائز على جوائز.”