بدأت وحدة إصدار الديون الجديدة التابعة لشركة بترول أبوظبي الوطنية ، أدنوك مربان ، عقد اجتماعات المستثمرين يوم الثلاثاء قبل أول بيع سندات مقرر لها هذا العام ، وفقًا لمذكرة مستثمر اطلعت عليها رويترز.
ووفقا للمذكرة ، ستستمر الاجتماعات ، التي تنسقها جيه بي مورجان ومورجان ستانلي ، حتى يوم الجمعة وستستهدف مستثمرين في آسيا وأوروبا والولايات المتحدة والشرق الأوسط وأفريقيا.
ولم ترد أدنوك وجي بي مورجان على طلبات بالبريد الإلكتروني للتعليق. ورفض مورغان ستانلي التعليق.
إن القدرة على الاستفادة من أسواق رأس المال للديون ستمنح أدنوك المرونة في زيادة الديون بآجال استحقاق أطول وربما أسعار أفضل.
وفي عرض تقديمي للمستثمرين راجعته رويترز ، قال كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة أدنوك إن أدنوك تمول نفسها تقليديًا من خلال الأسهم والاستخدام المحدود للقروض المصرفية.
قال رئيس قسم المعلومات كلاوس فروليش: “نعتقد أنه من المفيد للخزانة الحديثة أن تضيف إمكانية الوصول إلى أسواق رأس المال المدين إلى مجموعة أدوات التمويل لدينا ، لإكمال مجموعة الأدوات الموجودة تحت تصرفنا”.
أصدرت نظيرتها الإقليمية أرامكو السعودية أول سندات لها في أبريل 2019 ، حيث جمعت 12 مليار دولار قبل طرحها العام الأولي القياسي البالغ 29.4 مليار دولار.
كما جمعت قطر للطاقة 12.5 مليار دولار في أكبر بيع سندات العام الماضي في الأسواق الناشئة.
“للتوضيح ، لا نعتزم دخول الأسواق بنفس الطريقة التي فعل بها أقراننا الإقليميون مع عرض ديون ضخم. وعلى الأرجح ، سوف ندخل السوق بأحجام تتراوح بين 3 مليارات دولار و 5 مليارات دولار سنويًا ،” “قال فروليش.
وقال إن حصيلة بيع السندات القادمة ستستخدم في إعادة تمويل القروض. ولدى أدنوك قروض بقيمة ستة مليارات دولار تستحق هذا العام و 10 مليارات دولار على مدى السنوات الثلاث التالية.
قال فروليش: “لكن ، كما تفهم ، سددنا للتو خطًا بنكيًا قيمته 3 مليارات دولار نقدًا ، لذا فإن برنامج السندات هذا ليس بالضرورة ضرورة لإعادة تمويل القروض المصرفية ، ولكنه خطوة استباقية من أجل بناء منحنى”.
تم بالفعل عرض سندات على المستثمرين تحمل مخاطر أدنوك بشكل غير مباشر.
عرضت أدنوك مربان على أنه “عرض متفوق لحملة السندات” في العرض التقديمي للمستثمرين ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى “المركز الأعلى المحتمل في سلسلة السيولة في أدنوك”.
وبحسب العرض ، فإن المستثمرين في أدنوك مربان يتلقون رواتبهم قبل إتاوات مجموعة أدنوك ومعظم مصاريف التشغيل والضرائب.
وقالت أدنوك مربان في بيان في وقت سابق الثلاثاء ، إن وحدة إصدار الديون ، التي سُميت على اسم مربان ، وهي درجة الخام الرئيسية لأدنوك ، من المتوقع أن تحصل على تصنيف AA من ستاندرد آند بورز ، و Aa2 من موديز ، و AA من وكالة فيتش.
وقالت إن التصنيفات تتوافق مع مساهمتها ، إمارة أبوظبي ، المُصدِر المنتظم في أسواق رأس المال للديون.
قالت ستاندرد آند بورز في تقريرها التصنيفي يوم الثلاثاء إن الدين الذي أصدرته أدنوك مربان لن يحصل على ضمانات من أدنوك أو حكومة أبوظبي.
وقالت ستاندرد آند بورز “مربان يستحوذ مؤقتا على ملكية براميل مربان المخصصة لها من قبل أدنوك بموجب اتفاقية التنازل ويبيع على الفور نفس البراميل لأدنوك للتجارة وأدنوك.”
“لقد تم إدراج مربان فعليًا في سلسلة قيمة النفط الخام بحيث لا يمتلك أي احتياطيات ولا يتحمل تكاليف الإنتاج أو الإتاوات أو الضرائب ، ولكنه يطالب أولاً بالعائدات النقدية لبراميل النفط هذه. الخام من مربان.”
“هواة الإنترنت المتواضعين بشكل يثير الغضب. مثيري الشغب فخور. عاشق الويب. رجل أعمال. محامي الموسيقى الحائز على جوائز.”