“هذه المرة مختلفة”. يعتقد العديد من الاقتصاديين أن هذا التعبير البسيط كان سببًا رئيسيًا لتكرار الأزمات المالية عبر التاريخ ، حيث يعتقد البعض دائمًا أن الواقع يختلف عما حدث في الماضي.
تمثل طفرة العملة المشفرة الأخيرة اختبارًا جديدًا لما إذا كان هذا الارتفاع هو تكرار لما حدث قبل ثلاث سنوات أو بداية تغييرات جديدة.
لقد عادت طفرة البيتكوين
عادت Bitcoin Bitcoin إلى عناوين الصحف والمواقع الإخبارية حول العالم ، مع استمرار ارتفاع الأسعار ومستويات الذروة غير المسبوقة لمدة ثلاث سنوات تقريبًا.
– ارتفعت أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية إلى 18.393 ألف دولار خلال تداولات الأربعاء ، وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر 2017.
– منذ بداية هذا العام وحتى الآن ، ارتفع سعر البيتكوين بنحو 150٪ ، مما يجعلها تتجاوز عائد الاستثمار في أسواق الذهب والأسهم في الاقتصادات الكبيرة والنامية.
يبدو أن البيتكوين اقتربت من الوصول إلى قيمتها المسجلة في نهاية عام 2017 بالقرب من مستوى 20000 دولار ، يليها الانخفاض الأخير في العملة المشفرة الذي دفعها إلى خسارة أكثر من 80٪ من قيمتها في غضون عام.
وصلت القيمة السوقية للبيتكوين – إجمالي عدد العملات في ضعف دورة الأسعار – إلى 337 مليار دولار ، متجاوزة القيمة المسجلة في ديسمبر 2017 عند 331.8 مليار دولار ، مع زيادة المعروض من العملات.
تزامن ظهور العملة المشفرة مع بعض التطورات الإيجابية من حيث الاستخدام الفعلي والفائدة من جانب بعض اللاعبين الرئيسيين ، مما يجعل تخزين العملات واستخدامها أبسط وأقل خطورة.
أعلنت PayPal الشهر الماضي أنها ستسمح لعملائها في الولايات المتحدة بشراء وبيع وترك العملات المشفرة في حساباتهم معها ، مع خطة لاستخدامها لاحقًا لشراء السلع.
كما أعلنت شركة “سكوير” في أكتوبر الماضي عن استحواذها على عملة بيتكوين بقيمة 50 مليون دولار ، مع السماح للمستخدمين بتداول العملة المشفرة من خلال تطبيقاتها.
قبل شهر واحد فقط ، اكتشف الملياردير الشهير ومدير صندوق التحوط بول تودور جونز أن لديه استثمارات صغيرة في Bitcoin ، والتي وصفها بأنها “مثل الاستثمار مع Steve Jobs في Apple أو Google”.
هل هذه المرة مختلفة؟
يعتقد بعض المتفائلين في مستقبل العملات الإلكترونية أن الخوف هذه المرة من تكرار قصة صعود وسقوط Bitcoin قبل ثلاث سنوات لا يمكن تبريره ، بدعوى وجود اختلافات تتعلق بظروف السوق والاقتصاد والمستثمرين أنفسهم.
– يعتقد بعض المراقبين أن العملات المشفرة أصبحت ملاذًا للمستثمرين من التقلبات في سوق الأسهم وفشل الأصول الآمنة التقليدية مثل الذهب والنقد في توفير الحماية المطلوبة والأرباح المرجوة.
خفضت معظم البنوك المركزية الرئيسية أسعار الفائدة إلى مستوى منخفض للتغلب على عواقب وباء Cubid 19 ، الذي ألقى بظلاله على الارتفاع التاريخي في السندات ذات العائد السلبي ، والتي تجاوزت 17 تريليون دولار.
– هناك مراقبون يخشون من أن طباعة النقود وسياسات ضخ السيولة بمعدل غير مسبوق (حوالي 19.5 تريليون دولار ، قيمة حزم التحفيز المالي والنقدي منذ بداية الوباء) تثير مخاوف بشأن ارتفاع التضخم في المستقبل القريب.
تتمتع Bitcoin على وجه الخصوص بميزة نسبية في ظل وجود عرض محدود بحد أقصى مسموح به يبلغ 21 مليون وحدة ، على عكس العملات السيادية ، على سبيل المثال ، والتي يمكن طباعتها بالقدر الذي تريده الحكومات والبنوك المركزية.
يشعر أنصار العملة المشفرة أن فكرة العرض المحدود قد تخلق حالة من العجز المستمر بين العرض والطلب ، مما يجعل البيتكوين أداة للحماية من إمكانية تسارع التضخم وفقدان القوة الشرائية للعملات الورقية.
– أحد الأسباب الرئيسية للارتفاع السريع والذروة للعملات المشفرة قبل ثلاث سنوات هو “FOMO” أو الخوف من خسارة بعض الفرص ، حيث يخشى الناس عدم اغتنام الفرصة للارتفاع وتحقيق أرباح سريعة ، مما يساهم في ارتفاع الطلب المضاربي وبالتالي ارتفاع السعر أكثر
يبدو أن Bitcoin للبعض بديل عن مكان الذهب في المحافظ الاستثمارية ، خاصة عندما يتعلق الأمر بالتحوط ضد إمكانية تسارع التضخم.
– شهد صندوق البيتكوين ذو المقياس الرمادي مؤخرًا على تدفق نقدي استثنائي ، بينما شهدت صناديق الذهب المتداولة في البورصة تدفقًا لرأس المال ، مما يدل على أن اهتمامات بعض المستثمرين قد تحولت من المعدن إلى العملة المشفرة.
على نفس المستوى ، تضاعف عدد العقود الآجلة والخيارات المفتوحة في مجلس شيكاغو للتجارة ثلاث مرات من المبلغ المسجل في نفس الفترة قبل عام.
– يتوقع الملياردير “مايك نوفوغريتز” أن يصل سعر البيتكوين إلى حوالي 65 ألف دولار بسبب الطلب المتزايد وضعف المعروض من العملة.
– من وجهة نظر بعض الخبراء ، يبدو مصير Bitcoin مختلفًا عن 2018 ، والذي شهد انهيار الفقاعة وانخفض السعر من 20.000 دولار إلى حوالي 3200 دولار في غضون بضعة أشهر.
جاء الانخفاض في العملة المشفرة منذ عامين نتيجة لخروج المستثمرين الأفراد ، والذي كان السبب الرئيسي للارتفاع في ذلك الوقت ، ولكن من الواضح الآن أن بعض المؤسسات قد تبنت حيازات البيتكوين ، مما يجعل فرص حدوث عمليات بيع مدفوعة بالذعر.
الشكوك لم تنته
ولكن من ناحية أخرى ، يدعي مدققو الأصول من هذا النوع أن عملة البيتكوين تستخدم على نطاق واسع في أنشطة غير قانونية ، بما في ذلك غسيل الأموال والاتجار غير المشروع ، مما يجعلها خطرًا على البلدان.
يعتقد المحللون أن العملات المشفرة قد تتعرض للتنظيم الحكومي في المستقبل القريب ، لا سيما مع الاهتمام المتزايد من قبل بعض البنوك المركزية مثل البنك المركزي الأوروبي ، وبنك الصين الشعبي ، وغيرها من العروض المحتملة للعملات الرقمية الخاصة.
بعد أن تجاوزت عملة البيتكوين حاجز 17000 دولار هذا الأسبوع ، أبدى راي داليو ، مؤسس أكبر صندوق تحوط في العالم ، بريدج ووتر أسوشيتس ، إعجابه بالارتفاع الحاد وكرر مخاوفه بشأن العملة.
– تعتقد “داليو” أن مشكلتها بالنظر إلى البيتكوين كعملة فعالة هي أنها ليست مستودعًا جيدًا للقيمة والاحتفاظ بالثروة لأنها متقلبة للغاية وليس لها علاقة قوية بأسعار السلع المرغوبة للشراء وبالتالي لا تحمي القوة الشرائية للمستهلكين
العملات السيادية لها ثلاث وظائف أساسية ، وهي مستودع الثروة ، ووسيلة التبادل ، ومؤشر القيمة ، وهو ما لا تقدمه العملة المشفرة ، والتي تشتهر بتقلباتها الحادة والسريعة وعدم قدرتها على استخدامها في التبادلات اليومية.
– جيمي ديمون ، الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورجان ، كان له أيضًا رأي معارض للتشفير ، والذي وصفه بأنه غير مناسب في عينيه ، بعد نقد شهير لسنوات واتهمها بـ “الاحتيال والفقاعة الفاشلة”.
– “لا أتخيل أن بنكًا مركزيًا أو مؤسسات استثمارية ستشتري بيتكوين ، على عكس الذهب مثلاً ، وهو ثالث أكبر أصل تملكه البنوك المركزية حول العالم”. هذه هي الطريقة التي يشرح بها دامون موقفه من العملة المشفرة.
بالنسبة للكثيرين ، فإن البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى ليست سوى وسيلة لتكوين ثروة بسرعة وسهولة عن طريق شرائها ثم السعي لبيعها للآخرين بسعر أعلى.
– لكن ما يسمى بـ “البحث الأحمق الكبير” الذي سيشتري الأصل المالي مقابل رسوم أعلى قد ينتهي في بعض الحالات بالكشف عن أن المالك الحالي هو الطرف الأخير في السلسلة ، مما يعني أن الفقاعة وصلت إلى المرحلة النهائية.
مصادر: البيانات – القيمة السوقية لـ Queen – QueenDisk – ساعة السوق – BBC – Financial Times – Bloomberg – CNBC
ملاحظة: تم كتابة محتوى هذا الخبر بواسطة أعداد إنه لا يعبر عن وجهة نظر مصر اليوم بدلاً من ذلك ، يتم نقلها بمحتوياتها كما هي أعداد نحن لسنا مسؤولين عن محتوى الخبر والاحتفاظ بالمصدر المذكور سابقاً.
“هواة الإنترنت المتواضعين بشكل يثير الغضب. مثيري الشغب فخور. عاشق الويب. رجل أعمال. محامي الموسيقى الحائز على جوائز.”