الاستحواذ على Credit Suisse يضرب قلب الأعمال المصرفية السويسرية وصورتها الذاتية | الاقتصاد والأعمال

قال محللون إن استيلاء بنك UBS على منافسه كريدي سويس هز صورة سويسرا الذاتية وسمعتها كمركز مالي عالمي ، محذرين من أن ازدهار البلاد قد يصبح معتمداً بشكل كبير على عملاق مصرفي واحد.

يأتي المستقبل غير المؤكد لاتحاد بنكين عالميين لسويسرا في وقت شائك بالنسبة للهوية السويسرية ، التي بنيت تقريبًا على صورة ذاتية للبراعة المالية مثلها مثل ذكاء الشوكولاتة والساعات والجبن.

الجهات التنظيمية التي ساعدت في تنظيم الصفقة البالغة قيمتها 3.25 مليار دولار لديها الكثير لتفعله بينما يفحص UBS دفاتر منافسه ، ويختار الأجزاء التي يريدها ويفعلها بدونها.

قال مارك تشيسني ، أستاذ المالية في جامعة زيورخ: “السؤال الحقيقي هو ما الذي سيحدث ، لأننا الآن سيكون لدينا قوة طاغية – وحش – سيصبح أكبر وأكبر في الانهيار”. “الخطر هو أنه بمرور الوقت ، نتحمل المزيد من المخاطر مع العلم أنه أكبر من أن تتخلى عنه الدولة السويسرية”.

بعد دراسة الأرقام ، قال إن القيمة الإجمالية للأوراق المالية الغريبة – مثل الخيارات أو العقود الآجلة – التي يحتفظ بها البنك المدمج يمكن أن تساوي 40 ضعف الناتج الاقتصادي لسويسرا.

وقال تشيسني: “بمرور الوقت ، سيسيطر بنك يو بي إس على الدولة السويسرية ، وليس العكس”.

تتمتع هذه الدولة المحايدة والمزدهرة التي يبلغ عدد سكانها حوالي 8.5 مليون نسمة بأعلى ناتج محلي إجمالي للفرد في أي دولة من حجمها. تجذب البيئة الضريبية المنخفضة نسبيًا والصديقة للخصوصية في سويسرا العمالة الوافدة الأثرياء وتصنف باستمرار بين البلدان الأكثر ابتكارًا. على مدى أجيال ، أصبح مركزًا عالميًا لإدارة الثروات والخدمات المصرفية الخاصة وتداول السلع.

لقد ولّد هذا المناخ أيضًا سمعة كملاذ سري لمليارات الأموال غير المشروعة أو المغسولة ، حيث صنفت شبكة العدالة الضريبية سويسرا في المرتبة الثانية بعد الولايات المتحدة عندما يتعلق الأمر بالسرية المالية.

ظهر هذا الأسبوع عندما وجد تحقيق استمر عامين أجرته لجنة بمجلس الشيوخ الأمريكي أن Credit Suisse انتهك اتفاقًا مع السلطات الأمريكية من خلال عدم الإبلاغ عن حسابات سرية في الخارج استخدمها الأمريكيون الأثرياء لتجنب دفع الضرائب.

مثل هذه الاضطرابات في ثاني أكبر بنك في سويسرا ، والتي تشمل أيضًا خسائر صناديق التحوط والغرامات لفشلها في منع غسيل الأموال من قبل عصابة الكوكايين البلغارية ، جعله عرضة لأن انهيار بنك أمريكي تسبب في اضطرابات في السوق هذا الشهر.

اليوم ، يجدد العديد من المحافظين دعواتهم لسويسرا بالانسحاب إلى نفسها.

وصف كريستوف بلوخر ، الوزير السابق في الحكومة والسمسار لحزب الشعب السويسري اليميني ، صفقة Credit Suisse-UBS بأنها “خطيرة للغاية ، ليس فقط لسويسرا أو الولايات المتحدة ، ولكن للعالم بأسره”.

وقال لقناة RTS العامة الناطقة بالفرنسية: “يجب أن يتوقف”. “يجب أن تظل البنوك السويسرية سويسرية وأن تحافظ على عملياتها في سويسرا.”

إذا أرادت سويسرا أن تكون مركزًا ماليًا قويًا ، فإنها تحتاج إلى بنك قوي له أهمية عالمية ، كما قال سيرجيو إرموتي ، الذي كان الرئيس التنفيذي لبنك UBS لمدة تسع سنوات وسيعود للمساعدة في دفع عملية الاستحواذ.

وقال إرموتي في مؤتمر صحفي هذا الأسبوع “بالنسبة لي ، مناظرة اليوم ليست (أكبر من أن تفشل) – بل إنها (أصغر من أن تصمد)).” “ونريد أن نكون الفائزين من ذلك.”

قلل Grégoire Bordier ، سليل عائلة شهيرة من المصرفيين في جنيف ورئيس اتحاد البنوك السويسرية الخاصة ، من حجم المؤسسة المندمجة ، معتقدًا أنها ستحظى تقريبًا بنفس الوزن في سويسرا مثل العملاق الهولندي. مقارنة ING مع الهولنديين اقتصاد. يخرج.

قال بوردير: “بدلاً من تنظيم تشريح آخر” بنك عالمي “عظيم لهذا البلد – وجعله يفيد الشركات المالية المنافسة – من الضروري قبل كل شيء وضع تدابير رقابية أكبر بكثير لبنك يو بي إس الجديد”. تريبيون دي جنيف.

ومع ذلك ، فقد أقر بأن الأهمية المحتملة للكيان المشترك في سويسرا “أمر مختلف” ، قائلاً إنه كان رد فعل على الزواج القسري للبنوك ، والذي تم الإعلان عنه على التلفزيون في أوقات الذروة ، كما لو كان يشاهد “مسلسلات تلفزيونية سيئة” .

يقول النقاد إن الحكومة الفيدرالية كانت نائمة ولم تتعلم شيئًا من الأزمة المالية العالمية لعام 2008.

دافع أولي ماورر ، ربيب بلوخر – الذي كان وزيراً للمالية حتى استقالته في ديسمبر – عن نهج عدم التدخل في التعامل مع البنوك مثل Credit Suisse للسماح لها بحل مشاكلها الخاصة.

قال أوكتافيو مارينزي ، الرئيس التنفيذي لشركة الاستشارات Opimas LLC ، إن إنقاذ Credit Suisse هو وصمة عار على المنظمين وفكرة أن وضع الأموال في بنك سويسري يعني أنه “سليم وآمن” ، ويشرف عليه أفضل المديرين الماليين في العالم.

قال مارينزي: “هذه السمعة تلاشت ، ومن الصعب للغاية استعادة هذه السمعة”. “لسوء الحظ ، السمعة التي بنيتها على مدى سنوات وعقود وربما حتى قرون ، يمكنك تدميرها بسرعة كبيرة.”

خارج البنك ، كانت صورة سويسرا غير مستقرة مؤخرًا ، مما أثار جدلاً قبل الانتخابات التشريعية في أكتوبر.

شبكة من الصفقات الثنائية مع الاتحاد الأوروبي ، الشريك التجاري الأكبر لسويسرا ، تخيم عليها المواجهة مع بروكسل. أثار التزام البلاد الدستوري بـ “الحياد” غضب الدول الغربية التي مُنعت من شحن أسلحة سويسرية الصنع إلى أوكرانيا حتى تتمكن من محاربة روسيا.

وغاب الدبلوماسيون السويسريون ، الذين عملوا وسطاء بين إيران والسعودية منذ قطع العلاقات في 2016 ، حيث توسطت الصين في اتفاق هذا الشهر لاستعادة العلاقات بين الخصمين من الشرق الأوسط.

أثار سكوت ميللر ، سفير الولايات المتحدة في سويسرا والمدير التنفيذي السابق لـ UBS في كولورادو ، الجدل حول كيفية تفسير الدولة الأوروبية لفكرتها عن الحياد.

قال ميللر لصحيفة Neue Zueicher Zeiting هذا الشهر إن سويسرا تواجه “أكبر أزمة منذ الحرب العالمية الثانية” وحث السويسريين على بذل المزيد لمساعدة أوكرانيا في الدفاع عن نفسها – أو على الأقل عدم منع الآخرين من القيام بذلك.

قبل إقامة حفل زفاف البنك في 19 مارس ، كان بنك كريدي سويس ينزف الودائع ، وكان المساهمون يبيعون أسهمهم ، وكان الدائنون يسارعون للمطالبة بسدادها.

منذ ذلك الحين ، أبلغت بعض البنوك السويسرية الأصغر عن تدفق الودائع من عملاء Credit Suisse. يواجه الموظفون احتمال خفض كبير للوظائف ، على الرغم من أن التفاصيل قد تستغرق أسابيع أو شهور لتسويتها.

التداعيات لم تنته بعد.

ومن المتوقع أن تناقش جلسة خاصة للبرلمان الشهر المقبل عملية الاستحواذ ، بما في ذلك التشريعات “الأكبر من أن تفشل” والعقوبات المحتملة ضد المديرين التنفيذيين في كريدي سويس.

قال ساشا ستيفن ، أستاذ التمويل في مدرسة فرانكفورت للتمويل والإدارة في ألمانيا ، إن “امتلاك مثل هذا البنك الضخم ليس بالضرورة أمرًا سيئًا” ، مشيرًا إلى مكاسب الكفاءة.

لكن إنشاء شركة عملاقة قد يجعل من الصعب على الشركات الصغيرة الحصول على الائتمان. الطريقة التي تم بها تنفيذ عملية الاستحواذ – باستخدام تدابير الطوارئ لتغيير القانون السويسري وإلغاء أمر تحديد حملة الأسهم والمساهمين بشأن الخسائر – المستثمرون غير المستقرون.

قال ستيفن: “الزواج المزيف الذي أطلقته الحكومة كان شيئًا لا تحبه الأسواق حقًا ، لا سيما عندما لم يكن هناك تدخل من أصحاب المصلحة الآخرين”.

وقال “الجاذبية كموقع استثماري تضررت بالتأكيد”.

يسجل من أجل نشرتنا الإخبارية الأسبوعية للحصول على المزيد من التغطية الإخبارية باللغة الإنجليزية من EL PAÍS USA Edition